債務融資和股權融資有什麽區別?

債務融資和股權融資有什么區別?

(1)公司管理控製權不同。

債務融資時,債權人無權參與公司的經營管理和利潤分配,以免稀釋普通股股東的控製權。債務融資隻增加企業的債務,不影響原股東對企業的控製。

股權融資可以稀釋原股東的股權。如果原股東未能按相應比例購買新股,新股發行將削弱原股東對企業的控製,對公司的經營穩定和戰略產生重大影響,甚至失去對公司的控製。

(2)利息紅利的支付方式不同。

無論公司的經營狀況如何,無論盈虧,企業的債務融資都需要按照貸款合同的規定支付利息,並在到期時償還本金,這是公司必須承擔的大額清數

股權融資、股息收入通常取決於企業的盈利能力和發展需要。由於沒有固定的利息支付壓力,普通股也沒有固定的到期日,因此不存在償還本息的融資風險。虧損不支付股息,利潤可以分紅,也可以根據企業發展階段選擇不分紅或部分分紅,企業可以動態調整。

(3)融資成本不同。

理論上,股權融資成本高於債務融資成本:一方麵,從投資者的角度來看,普通股投資風險高,投資回報高;另一方麵,稅前支付債務融資基金的利息費用具有稅收抵免的作用,稅後利潤支付的股息不具有稅收抵免的作用。

節稅效應使債務融資更具吸引力,但隻有在企業盈利的情況下才能發揮實際作用。企業虧損的,不能獲得稅前利息的節稅效益,債務的融資成本為稅前成本。

(4)資本結構不同。

股權融資增加了所有者的權益,降低了資產負債率,優化了資本結構。股權融資間接增強了公司的聲譽和債權人的信心,促進了更多的債務融資結餘轉戶

債務融資將繼續提高公司的資產負債率。債權人擔心債務人的信用風險,增加資本成本,甚至在達到一定極限後停止債務融資。

(5)不同的決策程序。

股權融資關係公司的控製更為重要,通常由公司股東大會決策審議。債務融資是公司的日常經營決策,分為不同層次、日常事項(融資銀行的選擇、融資期限等)。主要依靠資本管理人員的決策。